Stratégies de vente à découvert et marge En général, les deux principales raisons à court sont à spéculer ou à la couverture. Lorsque vous spéculer. Vous êtes à la recherche de fluctuations sur le marché afin de faire rapidement un gros bénéfice d'un investissement à haut risque. La spéculation a été perçue négativement parce qu'elle a été assimilée au jeu. Cependant, la spéculation implique une évaluation calculée des marchés et de prendre des risques où les chances semblent être en votre faveur. La spéculation diffère de la couverture parce que les spéculateurs prennent délibérément le risque, alors que les hedgers cherchent à l'atténuer ou à la réduire. (Pour plus d'informations, voir Quelle est la différence entre la couverture et la spéculation) Les spéculateurs peuvent prendre une grande perte s'ils utilisent les mauvaises stratégies au mauvais moment, mais ils peuvent également voir des récompenses élevées. Probablement l'exemple le plus célèbre de ceci était quand George Soros a cassé la banque d'Angleterre en 1992. Il a risqué 10 milliards que la livre britannique tomberait et il avait raison. La nuit suivante, Soros a fait 1 milliard du commerce. Son bénéfice atteint finalement presque 2 milliards. Les spéculateurs peuvent profiter au marché parce qu'ils augmentent le volume des transactions, assument les risques et augmentent la liquidité du marché. Cependant, des quantités élevées d'achats spéculatifs peuvent contribuer à une bulle économique et à une crise boursière. Pour des raisons bien discutées plus tard, très peu de gestionnaires d'argent sophistiqués court comme une stratégie d'investissement actif (contrairement à Soros). La majorité des investisseurs utilisent des shorts pour couvrir. Cela signifie qu'ils protègent d'autres positions longues avec des positions courtes compensatrices. La couverture peut être un avantage parce que vous assurez votre stock contre le risque, mais il peut aussi être coûteux et un risque de base peut se produire. Restrictions La vente à découvert est très réglementée par les autorités en valeurs mobilières dans le monde entier, non seulement en raison de son caractère risqué, mais aussi parce qu'elle est sujette à manipulation par des vendeurs à découvert malhonnêtes qui peuvent Utiliser des tactiques contraires à l'éthique pour faire baisser les cours des actions. De tels schémas courts et de distorsion et d'autres abus tels que les raids d'ours sont plus répandus pendant les marchés baissiers sévères. Il n'est donc pas surprenant que les deux plus récents changements dans les réglementations américaines de vente à découvert, la réglementation SHO et la règle 201, aient été mises en œuvre dans les années qui ont suivi l'épave technologique de 2000 2002 et le marché baissier mondial de 2008 2009. En janvier 2005, la SEC a mis en œuvre le règlement SHO, qui a mis à jour les règlements sur les ventes à découvert qui étaient pratiquement inchangés depuis 1938. La réglementation SHO visait précisément à freiner la pratique de la vente à découvert nue. Qui avait été rampante sur le marché baissier 2000 2002. Dans une vente à découvert nue, le vendeur n'emprunte pas ou n'organise pas d'emprunter le titre court circuité dans le temps pour effectuer la livraison à l'acheteur dans la période de règlement standard de trois jours. (Rappelez vous que tout comme il ya un vendeur de l'autre côté de chaque transaction d'achat, il ya un acheteur de l'autre côté de chaque commerce de vente à découvert). Il en résulte que le vendeur ne fournit pas la garantie à l'acheteur lors du règlement, et est connu comme un défaut de livrer ou d'échouer dans le langage de vente à découvert. Un tel court circuit nu peut entraîner une pression de vente implacable sur les actions ciblées, et causer des baisses énormes dans leurs prix. Afin de résoudre les problèmes liés aux manquements à la livraison et de freiner les ventes à découvert nues, la réglementation SHO imposait des exigences de localisation et de clôture aux courtiers pour les ventes à découvert. (L'exigence de localisation est discutée dans la section Exécution d'une vente à découvert de ce didacticiel.) L'exigence de clôture s'applique aux titres dans lesquels il existe un nombre relativement important de faillites prolongées (les valeurs seuil). La réglementation SHO exige que les courtiers négocient des positions sur des titres seuils lorsque les conditions de défaut de livrer ont persisté pendant 13 jours de règlement consécutifs. Cette fermeture oblige le courtier à racheter les titres en court circuit sur le marché, ce qui pourrait faire grimper les prix et infliger des pertes importantes aux vendeurs à découvert. La vente à découvert a été synonyme de la règle du rétablissement depuis près de 70 ans aux États Unis. La règle a été mise en œuvre par la SEC en 1938 et a exigé que chaque transaction de vente à découvert soit conclue à un prix supérieur au prix négocié précédent, c'est à dire sur une hausse. Il a été conçu pour empêcher les vendeurs à découvert d'aggraver l'élan à la baisse dans un stock quand il était déjà en déclin. La SEC a abrogé la règle du redressement en juillet 2007. Un certain nombre d'experts du marché croient que cette abrogation a contribué au féroce marché baissier et à la volatilité sans précédent du marché de 2008 09. En février 2010, la SEC a adopté une autre règle de révision, appelée Règle 201, qui limite la vente à découvert en déclenchant un disjoncteur quand un stock a chuté d'au moins 10 en une journée. La SEC a déclaré que cela permettrait aux vendeurs de positions longues de se tenir à l'avant de la ligne et de vendre leurs actions avant les vendeurs à découvert une fois que le disjoncteur est déclenché. Les actions américaines et mondiales se remettant d'un marché baissier important à l'époque, la SEC a également déclaré que la règle visait à promouvoir la stabilité du marché et à préserver la confiance des investisseurs. Vente à découvert et marge La vente à découvert ne peut généralement être effectuée que dans les comptes de marge. Qui sont des comptes offerts par les courtiers qui permettent aux investisseurs d'emprunter de l'argent pour négocier des titres. En raison du degré plus élevé de risque lié à la vente à découvert, le vendeur à découvert doit veiller à ce qu'il ait toujours un capital suffisant (ou une marge) dans le compte pour conserver sa position vendeur. La vente à découvert est l'image miroir d'acheter des actions sur la marge. Ainsi, puisque le vendeur à découvert représente moins que la valeur totale des titres vendus à découvert, le courtier négociant impute des intérêts de marge sur le solde de la transaction. Notez que bien que le vendeur à découvert reçoit un afflux de fonds des actions vendues à découvert, ces fonds techniquement n'appartiennent pas au vendeur à découvert, car ils sont obtenus à la vente d'un actif emprunté. Le vendeur à découvert doit donc déposer un montant supplémentaire dans le compte de marge comme garantie pour la vente à découvert. Comme pour les actions achetées sur marge, l'exigence de marge sur les ventes à découvert dépend du prix et de la qualité du stock, puisqu'elles déterminent le risque associé à la position vendeur. Par conséquent, les actions de premier ordre avec des prix dans les moyennes à hauts chiffres uniques ont des exigences de marge nettement inférieures que les actions spéculatives à petite capitalisation qui commercent dans les faibles chiffres à un seul chiffre. Par exemple, l'exigence de marge d'une vente à découvert peut imposer que 150 de la valeur de la vente à découvert soient détenues dans un compte de marge lors de la vente à découvert. Puisque 100 vient de la vente à découvert, le commerçant doit mettre le solde 50 comme marge. Ainsi, si un trader court de 100 actions d'un stock de négociation à 50, cette exigence de marge obligerait le commerçant à déposer un supplément de 2 500 (50 de 5 000) comme marge. Cette marge est constamment surveillée par le courtier afin de s'assurer qu'elle reste au dessus du niveau minimum requis (dite marge de maintenance) et qu'elle devrait être complétée sans délai (appel de marge redouté) par le trader si la vente à découvert ne le fait pas Ne fonctionne pas outif le stock, au lieu de diminuer, apprécie significativement. Les quatre points suivants doivent être notés en ce qui concerne les ventes à découvert dans les comptes de marge: Le vendeur à découvert ne reçoit pas d'intérêt sur le produit d'une vente à découvert. Les exigences de maintien de la marge qui garantissent une marge suffisante pour conserver la position vendeur se fondent sur le cours actuel du titre et non sur le prix initial auquel le titre a été vendu à découvert. Les exigences de marge peuvent être remplies en versant des espèces ou des titres admissibles au compte. Si le vendeur à découvert n'est pas en mesure de satisfaire aux exigences de marge, le courtier cédera habituellement la position vendeur au prix courant du marché, ce qui pourrait entraîner une perte énorme pour le vendeur à découvert. Timing une vente à découvert Qu'est ce que la couverture en ce qui concerne le commerce de forex Quand un commerçant de devises entre dans un métier dans l'intention de protéger un poste existant ou anticipé d'un mouvement indésirable dans les taux de change. On peut dire qu'ils sont entrés dans une haie forex. En utilisant une couverture forex correctement, un trader qui est longue une paire de devises étrangères. Peuvent se protéger contre le risque à la baisse tandis que le commerçant qui est court une paire de devises étrangères, peut se protéger contre le risque de hausse. Les principales méthodes de couverture des opérations de change pour le commerçant de forex de détail est par: Les contrats au comptant sont essentiellement le type régulier de commerce qui est faite par un commerçant de forex au détail. Parce que les contrats au comptant ont une date de livraison très courte (deux jours), ils ne sont pas le véhicule de couverture de change le plus efficace. Les marchés au comptant réguliers sont généralement la raison pour laquelle une couverture est nécessaire, plutôt que d'utiliser comme la couverture elle même. Options de devises étrangères, cependant, sont l'une des méthodes les plus populaires de couverture de change. À l'instar des options sur d'autres types de titres, l'option de change donne à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre la paire de devises à un taux de change particulier à un moment donné. Les stratégies d'options régulières peuvent être employées, comme les longues chevauchées. Longs strangles et taureau ou ours étendues. Pour limiter le potentiel de perte d'un commerce donné. Stratégie de couverture Forex Une stratégie de couverture Forex est développée en quatre parties, y compris une analyse de l'exposition au risque des traders, la tolérance au risque et la préférence de la stratégie. Ces composantes constituent la couverture de change: Analyser le risque: Le commerçant doit identifier quels types de risque (s) il prend dans le poste actuel ou proposé. À partir de là, le commerçant doit identifier ce que les implications pourraient être de prendre ce risque non couvert, et de déterminer si le risque est élevé ou faible dans le marché des changes forex actuel. Déterminer la tolérance au risque: Dans cette étape, le trader utilise ses propres niveaux de tolérance au risque pour déterminer la part du risque de position qui doit être couverte. Aucun commerce n'aura jamais de risque nul, il appartient au commerçant de déterminer le niveau de risque qu'ils sont prêts à prendre et combien ils sont prêts à payer pour éliminer les risques excédentaires. Déterminer la stratégie de couverture de forex: Si vous utilisez des options de devises étrangères pour couvrir le risque du commerce des devises, le commerçant doit déterminer quelle est la stratégie la plus rentable. Mettre en œuvre et suivre la stratégie: En veillant à ce que la stratégie fonctionne comme elle le devrait, le risque restera réduit. Le marché des devises de forex trading est un risque, et la couverture n'est qu'une façon dont un commerçant peut aider à minimiser le montant du risque qu'ils prennent. Tant d'être un commerçant est l'argent et la gestion des risques. Qu'avoir un autre outil comme la couverture dans l'arsenal est incroyablement utile. Pas tous les courtiers de forex de détail permettent de couverture au sein de leurs plates formes. Assurez vous de rechercher pleinement le courtier que vous utilisez avant de commencer le commerce. Pour en savoir plus, consultez Stratégies de couverture pratiques et abordables.
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